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              太平資產徐鋼:把握產業變革趨勢 分享轉型升級紅利

              高改芳中國證券報·中證網

                太平資產副總經理徐鋼9月7日在“2021中國資本市場投資峰會”上表示,資本市場的市值結構與實體經濟的產業結構變遷基本同步。站在當前時點,尋找A股市場未來投資機會,最重要的是要把握未來產業結構轉型升級的方向。

                三個方向存投資機會

                “未來至少在三個方面存在投資機會:一是消費升級、綠色低碳、銀發經濟等符合社會產業變革趨勢的方向;二是完善中國創新體系、推動數字技術產業化的新基建方向,如5G網絡投資、大數據、人工智能、物聯網、云計算、區塊鏈;三是新基建新技術賦能傳統產業,形成具有顛覆意義的產業互聯網。傳統產業的效率提升將帶來巨大的增加值,經過資本市場催化后將形成更大的投資機遇!毙熹撜J為。

                徐鋼分析,關于未來產業變革的趨勢,首先,一個大的背景是全球第四次產業轉移正在出現。勞動密集型企業在向越南、印尼等國轉移。這就倒逼中國企業必須進一步轉型升級,從做大到做強。

                其次,中國制造業新老動能正在接力。從出口數據看,一方面,中國傳統制造業的全球份額在下滑;另一方面,中國先進制造業的全球出口份額正在不斷提升。

                第三,部分領域的競爭力仍有待加強。比如,與美國相比,中國高端制造和科技公司的毛利率和凈利率水平還比較低,現金流質量較弱。同時,科技生產領域的國產化率還不高,在一些高精尖領域很多卡脖子的難題亟待破解。

                第四,盡管短板依然明顯,但中國的優勢領域正在不斷增加。中國在科研和工程創新方面仍有差距,但在制造業領域總體保持強勢。

                第五,中國企業在更多行業中開始不斷做強。從2014年起,中國在全球新增“獨角獸”公司中的占比快速提升,至今在全球217家“獨角獸”公司中,中國已占有57席,約占全球的21%。

                第六,中國企業品牌價值明顯提升。2021年,中國有17個企業品牌價值進入全球前100,非金融企業的數量達到14個。

                中國產業變革有三大優勢

                徐鋼指出,中國產業變革中有四方面基礎性變化。正是因為有這些基礎性因素,中國的產業轉型升級、高質量發展才能行穩致遠。

                第一個變化發生在勞動力要素層面。2020年高校畢業生已達800萬人,中國大專教育程度以上人口的占比,從20年前3%出頭的水平,大幅提升至目前的15%以上。

                第二個變化來自研發投入方面。中國的專利授予數量已是全球第一位,同時中國企業在全球PCT國際專利申請的數量也很高,2020年有三個中國企業進入全球前十位。

                第三個變化發生在產業鏈方面。中國產業鏈大、長、全的優勢越來越突出,近年來中國的產業鏈發展得越來越完備。

                第四個變化是中國基礎設施的發展。無論是硬件還是軟件基礎設施建設,都變得越來越完備。

                上述變化離不開一個重要前提,即穩定的宏觀經濟和社會環境。在全球來講,這是中國最獨特的優勢之一,是中國營商環境競爭力的主要來源。

                中國產業變革中第二個獨特優勢是巨大的內需市場。龐大的市場帶來極強的規模效應和網絡效應。

                此外,積極的政策支持為中國產業轉型升級注入了強大動力。這是中國產業變革中第三個獨特優勢。

                “要在產業結構變革中把握投資機會。中國多個行業在轉型升級過程中已呈現出良好的業績表現。在政策鼓勵的主要產業中,電子、新能源、機械設備等行業的業績增長、資本開支增速比較突出!毙熹摽偨Y道。

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